I Constant Maturity Bond

Sono obbligazioni basate sui CMS (constant maturity swap), che presentano una cedola con indicizzazione in certa percentuale dei tassi IRS a lunga scadenza (es. 80% IRS 10y) o sul differenziale (moltiplicato anche n. volte) dei tassi Swap, dei quali il più utilizzato è il differenziale 10y-2y. Particolarmente sensibili alle variazioni nella curva dei tassi, presuppongono proprio per questa variabilità della cedola una certa conoscenza della curva dei tassi.