Il Credit Default Swap (CDS)

Credit Default Swap (CDS)

Il credit default swap (CDS) è uno swap che ha la funzione di trasferire l'esposizione creditizia di prodotti a reddito fisso tra le parti. È il derivato creditizio più usato. È un accordo tra un acquirente e un venditore per mezzo del quale il compratore paga un premio periodico a fronte di un pagamento da parte del venditore in occasione di un evento relativo ad un credito (come ad esempio il fallimento del debitore) cui il contratto è riferito. Il CDS è spesso utilizzato con la funzione di polizza assicurativa o copertura per il sottoscrittore di un'obbligazione. 

Di solito la durata di un CDS è di cinque anni, ma sebbene sia un derivato scambiato sul mercato over-the-counter (non regolamentato) è possibile stabilire qualsiasi durata. I credit default swap sono anche utilizzati come metro di misura del rischio di fallimento di uno stato sovrano.

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