Alla ricerca di Alpha

Alla ricerca di Alpha

L'alfa di Jensen è la parte di rendimento di un fondo che non dipende dall'andamento del mercato, ma indica l’abilità di un gestore nell’ottenere rendimenti superiori rispetto al benchmark di riferimento.

Considerando due fondi che utilizzano lo stesso benchmark di riferimento, quello che presenterà un Alfa di Jensen maggiore sarà quello il cui gestore ha fatto le scelte migliori.

L'alfa di Jensen indica quindi il contributo che il gestore apporta all'extra rendimento del fondo.

Per calcolare l’alfa di Jensen è necessario individuare:

  • il differenziale medio tra il rendimento del fondo e quello dell’attività priva di rischio;
  • il coefficiente beta (β) del fondo;
  • il differenziale medio tra il rendimento del benchmark e quello dell’attività priva di rischio.